为什么预期收益率等于必要收益率？

为什么预期收益率等于必要收益率？

在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型可以描述为：预期收益率=必要收益率。资本资产定价模型认为，证券市场线是一条市场均衡线，市场在均衡状态下，所有资产的预期收益都应该落在这条线上。也就是说，在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。如果某资产的预期收益率高于证券市场线，那么从教材上的图示看出，该资产的预售收益率大于位于证券市场线的必要收益率，说明该资产的预期收益率高于所要求的必要收益率，这时会造成市场参与者对这一资产的青睐，从而使该资产的价格升高，价格升高的结果会使预期未来的收益率下降，一直降到证券市场线上来，使得预期收益率等于必要收益率。反之亦然。