President Wilson had hoped that World I would be the last great war, but only two decades later,the

President Wilson had hoped that World I would be the last great war, but only two decades later,the

不可以省略. that后面是一个完整的从句，would表示“将”。这里是过去将来时。省略它句子意思就不完整了。
从语法上看，也不能省。主句hoped是一般过去时，从句也要是过去的时态，谓语动词be不能用原形。

不可以。字面上翻译的话“威尔逊总统曾希望第一次世界大战将会是最后一次战争，但事与愿违，二十年之后，第二次世界大战爆发了”。would表示“将”，这里是过去将来时，表示在未来的日子里也是这种状况。

不可以，这里用的是虚拟语气。
他希望一战是最后一次世界大战，但实际上显然不是。