总投资收益率计算为什么使用息税前利润

总投资收益率计算为什么使用息税前利润

投资利润率（净资产利润率）=利润/投资额=利润/净资产
或：总资产息税前利润率=息税前利润/总资产
以上公式中投资额是指投资中心的总资产扣除负债后的余额，即投资中心的净资产。所以该指标也可称为净资产利润率。为了考核投资中心的总资产运用状况，也可计算投资中心的总资产息税前利润率。它是投资中心的息税前利润除以总资产占有额。总资产是指生产经营中占用的全部资产。息税前利润是利息加利润总额。由于利润或息税前利润是期间性指标，所以，上述投资额或总资产占用额应按平均投资额或平均占用额计算。
计算息税前利润的公式 　　【提问】书中对此出现息税前利润，请具体讲解，与税前利润和净利润的关系
　　【回答】学员13708352952，您好！您的问题答复如下：
　　息税前利润（EBIT）就是不扣利息、不扣所得税的利润。
　　息税前利润=利润总额+当年应该偿还的贷款利息
　　税后利润叫净利润净利润=利润总额-所得税
　　【追问】上面说的 息税前利润（EBIT）就是不扣利息、不扣所得税的利润。
　　其中不扣利息指的是投资的贷款利息吗？
　　和TI中包括的建设期贷款利息是一回事吗？
　　【回答】学员pingone，您好！您的问题答复如下：
　　这里的利息指当年应该偿还的贷款利息。
　　建设期间利息计入总投资，营运期利息计入总成本。
　　息税前利润=利润总额+当年应该偿还的贷款利息
　　【追问】计算总资产收益率为什么要包含利息，利息是支出不是收入。我知道答题时按教材，请老师说说原因，这么做不只为加大公式的分子吧？
　　【回答】学员jgxxblj，您好！您的问题答复如下：
　　总投资收益率=息税前利润 \ 项目总投资×100%总投资收益率公式中的总投资包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金建设期贷款利息也是用于投资了，建设期利息在建设期不还，属于投资的一部分
　　【追问】谢谢老师。我的问题是针对136页总资产回报率公式提的，公式的条件是应是在达产期，不是建设期。
　　【回答】学员jgxxblj，您好！您的问题答复如下：
　　计算总资产收益率为什么要包含利息，利息是支出不是收入——总投资收益率是没有考虑筹资方式的情况下计算出来的收益率，因为没有考虑筹资方式，所以经营期的支出也就不包含利息了，因此它是用“息税前利润”计算的。跟建设期没有关系，它一般用达产期的息税前利润计算，或者用整个经营期的平均息税前利润计算。
　　公式没有问题。

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