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用每股收益分析法决策公司应选择哪种筹资方案,并分析在什么样的息税前利润水平下采取什么样的方式筹资。

答案:2  悬赏:80  
解决时间 2021-02-27 01:36
华星工贸股份公司目前拥有长期资本8500万元,其资本结构为:长期债务1000万元,普通股本7500万元。公司准备追加筹资1500万元,现有三个筹资方案备选:增发普通股、增发债券和发行优先股,详细资料如下表所示(金额单位:万元)。

假设息税前利润为1600万元,公司所得税税率为25%。

要求:用每股收益分析法决策公司应选择哪种筹资方案,并分析在什么样的息税前利润水平下采取什么样的方式筹资。

求大神帮忙做一下



最佳答案
计算不同筹资方案下的每股收益。

每股收益=[(息税前利润-债务利息)*(1-税率)-优先股股息]/普通股本
增发普通股,
债务利息只有长期债务的利息,没有优先股股息,但是普通股本增加
每股收益=(1600-90)(1-25%)/1300=0.87
增发债券,债务利息在长期债务利息的基础上增加债券利息,没有优先股股息,普通股本保持1000
每股收益=(1600-270)(1-25%)/1000=0.9975
发行优先股,债务利息只有长期债务的利息,需要减去优先股股息,普通股本仍然是1000
每股收益=[(1600-90)(1-25%)-150]/1000=0.9825
发行长期债券最好
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